玻璃市场迎来“开门红”，2023年或将成为纯碱新增产能的投产大年
玻璃市场迎来“开门红”，2023年或将成为纯碱新增产能的投产大年
2023年以来，被誉为“化工之母”的纯碱无疑是近期最亮眼的商品之一。
随着春节假期结束，华南区域浮法玻璃现货市场迎来了一年一度的开门红，多数原片企业价格纷纷提涨带市，下游相对备货积极。
上周，国内纯碱市场偏强，价格上调，价格重心上移。隆众资讯数据监测，周内纯碱整体开工率91.72%，环比+0.67%，周内纯碱产量61.29万吨，环比+0.45万吨， 涨幅0.74%，个别企业开工负荷提升；周内纯碱厂家库存31.67万吨，环比-2.93万吨，降幅8.47%，轻重同步下跌，企业发货改善，货源偏紧张；周内企业订单表现增加趋势，维持23+天，涨幅2+；玻璃企业纯碱库存统计：厂区库存37%的样本20.35天，下降3.14天；45%的样本19.31天，下降2.66天；50%的样本19.19天，下降2.71天。据了解，社会库存呈现增加趋势，涨幅1+左右。
供应端，近期个别企业有检修预期及生产装置波动，对于下周整体开工及测算预测，预期开工维持92+%左右，产量61-62附近，整体基本与本周持平。现货价格涨后持稳为主，接收订单。库存呈现低位态势，产销维持。需求端，纯碱需求淡稳，节后轻质下游逐步恢复，重碱相对稳定。对于下游而言，放假期间消耗原材料库存，近期逐步商谈议价采购。下周，光伏暂无投产计划，浮法计划三条线，产能1750吨，暂无冷修计划，具体以企业为准。贸易商近期采购货源紧张，价格上调。综上，短期看，纯碱趋势偏强看待，价格涨后预期平稳为主。
从纯碱市场的表现来看，去年浮法玻璃冷修不及预期，光伏玻璃持续投产，加上纯碱厂家库存维持低位，纯碱价格持续走高。2023年将是纯碱新增产能的投产大年，纯碱市场供应将大幅增加，纯碱供需格局或由紧平衡转向相对过剩，未来纯碱市场的主要矛盾或将在于供应增量和需求预期之间的博弈。
AstuteAnalytica对全球纯碱市场进行了全面分析，受亚洲强劲增长的推动，全球纯碱市场复合年增长率预计将达到6.6%。纯碱是玻璃制造行业的主要原料，约占全球消费量的50%。终端使用行业对中空玻璃、平板玻璃、餐具、工业玻璃、太阳能玻璃、智能玻璃等各种玻璃需求的增长，对全球纯碱市场产生了积极影响。
纯碱的现状
（一）产能情况：2023年产能压力激增
2022年国内纯碱产能在3243万吨，同比减少50万吨，纯碱产能出现6年以来的首次下降。2023 年是纯碱投产大年，纯碱市场供应将大幅增加，进一步提升2023年的产能压力。据统计，由2022年延迟至2023年投产的产能约100万吨，再加上2023年年中计划投产的远兴一期项目500万吨，明年全年纯碱行业潜在新增产能或达到600万吨。若所有产能如期落地，则纯碱行业产能2023年将超过3800万吨，一年内增幅将高达18.5%，产能过剩的状况将前所未有。
（二）生产路线情况：天然碱或将成为新趋势
目前，我国共有 41 家纯碱生产企业，其中联碱法企业共 25 家，产能约1600万吨/年，约占总产能的49%，主要分布在江苏、河南、湖北、四川和重庆；氨碱法企业共 12 家，产能约1450万吨/年，约占总产能的45%，主要分布在青海、江苏和山东；天然碱法企业共 3 家，产能约160万吨/年，约占总产能的4.9%，分布在河南和内蒙古；ADC 发泡剂联产法企业仅 1 家，分布在宁夏。尽管目前国内纯碱供应仍以联碱法和氨碱法为主，但随着远兴能源的天然碱项目投产后，国内纯碱的生产路线、竞争格局和价格重心或将发生明显的变化。
（三）重碱、轻碱占比情况：重碱比重大于轻碱
重质纯碱占全球纯碱市场50%以上的份额。
重质纯碱是一种无机化合物，也被称为洗涤碱、苏打结晶和碳酸钠。2022年，由于其在玻璃、肥皂、洗涤剂、废水、药品、造纸制造、冶金工艺等各种领域中广泛使用，占据了全球汽碱市场的50%以上，这促进了市场增长，因为它已经成为多个行业的共同元素。
由于其广泛应用于玻璃、肥皂、洗涤剂、废水、药品、造纸、冶金工艺，重质纯碱在2021年的市场份额达到50%；重质纯碱在玻璃制造中的应用，特别是窗户和汽车玻璃，也是推动市场增长的一个关键因素；政府增加各行业纯碱产量的举措预计将进一步促进全球纯碱市场的增长。
目前，我国多数纯碱企业均同时生产轻碱和重碱，其中重碱的产量占比大约在40%-60%区间，实际比例会根据销售情况进行微调。数据显示，2010-2022 年，重碱产量占比一直在稳定增长中，尤其是2022年受光伏玻璃产能扩张影响，2022年重质化率一度达到55%（来源：卓创数据）。相较于重碱来说，轻碱的下游更为分散，需求增长相对缓慢，但受益于新能源汽车的快速发展，碳酸锂产量增幅加大，2023年将继续带动对轻碱的增量需求约165万吨。
原材料价格的波动阻碍了全球纯碱市场经营者的利润率
原材料价格的波动是影响经营者利润率的主要因素之一。原材料占了纯碱生产成本的很大一部分，其价格的任何变化都会显著影响运营商的利润率。
全球纯碱市场的原材料价格对供求变化高度敏感，这些价格不断波动以保持平衡。2022年12月，由于玻璃制造行业的需求反弹，太阳能电池板生产价格不断增加，大宗商品价格上涨，在2022年12月，纯碱价格为$394/MT（FOB连云港（中国））。纯碱生产的主要原料是石灰石、芒硝和砂矿石，这些原材料的可用性和价格的变化，取决于成本不确定性的影响。
供应商在决定原材料成本方面起着至关重要的作用。随着供应商数量的增加，竞争加剧，他们往往以更低的价格提供产品，这可能会降低纯碱市场的生产成本；同样，原材料可获得性的任何变化或其价格的波动都可能直接影响市场的表现。
此外，能源成本的上升是阻碍全球纯碱市场运营商利润率的另一个主要因素。能源用于纯碱生产中的各种过程，如研磨、破碎、加热和运输。能源价格的上涨会导致运营成本的上升，从而影响到运营商的利润率。
总之，原材料价格的波动以及能源成本的上升，可能会对运营商的利润率产生显著影响。因此，为了保持在市场上的竞争力，运营商要密切关注原材料价格的变化是很重要的。
2023年影响纯碱价格的因素
（一）光伏玻璃行业继续保持高速发展期
在光伏发电成本持续下降和全球绿色能源复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机正在快速增长中。根据各省听证会公布的产线情况，2023年新增的光伏玻璃产能大概在2.5万吨-3万吨/天左右，产能净增长30-35％，全年生产水平折合对纯碱需求增量约165万吨至249万吨。
（二）碳酸锂将成为轻碱最大的需求增量
碳酸锂的提取工艺主要有两个，一是以锂辉石为原料提取，二是从盐湖卤水中进行提取，提取过程中每生产一吨碳酸锂大概需要消耗两吨以上纯碱。目前我国碳酸锂最大下游应用市场是新能源汽车领域，占比达到57.7%。随着新能源汽车渗透率提高，碳酸锂需求将迎来快速增长，从而带动了对轻碱的需求。根据新能源产业需求预测，预计2023-2025年碳酸锂对应轻碱需求总量分别为97、141、204万吨。
（三）浮法玻璃行业2023年有望走出低谷期
房地产行业的整体表现是决定玻璃需求变动的重要因素，中央经济工作会议中政策端对房企融资放开等一系列宽松政策推动“保交楼”落实，房地产竣工端对玻璃将有所提振。但需要注意的是，房地产竣工的前后一年是玻璃需求集中的爆发期，从2021年、2022年房地产开工数据来看，下滑严重，造成30%左右的玻璃需求损失，这就意味着即使现在地产预期好转、交易量上涨，玻璃需求在2023年仍将面临较大的库存压力和成本压力，即便房市好转，一年后才能启动对玻璃的现货需求。
（四）天然碱或将带来结构性供需失衡
根据远兴能源的投产计划，远兴能源一期 500 万吨/年天然碱法装置将于 2023 年 6 月建成，届时可能会出现供需关系失衡的情况发生，并造成纯碱价格下跌。由于远兴能源天然碱成本较低，相对安全边际较高，因此受影响较多的将会是通过联碱法和氨碱法生产的企业。另外，通过观察远期期货的价格走势发现，纯碱远期期货合约走势下滑严重，12个月的远期合约价格约为2100元/吨，与1月底的价格2987元/吨相比价差达到29.7%左右，这也意味着市场对这一预期的反馈。
（五）进出口需求将趋于平稳
2022年受俄乌战争影响，海外能源价格大幅度增长，导致我国出口到亚洲地区相较美国和土耳其具有一定的成本优势。我国纯碱出口量超预期增长，成为年内纯碱需求的亮点之一。2023年起，随着天然气价格下跌，海外碱生产成本也将回落，天然气价格将进入下行通道。出口优势减弱后，预计2023年我国纯碱出口量或较2022年有所减少，全年出口量或下降30%左右。
预计2031年全球纯碱市场将有9770万吨的需求
在各行业不断增长的需求和有利的政府监管措施的推动下，全球市场在未来几年将实现大幅增长，2031年预计将售出9770万吨纯碱。纯碱是一种多功能化合物，在工业和消费领域有广泛的用途，包括制造玻璃、洗涤剂、肥皂、纸张、环境保护、水处理等。
2022年全球纯碱市场规模为191亿美元，预计到2031年将达到339亿美元，期间复合年增长率为6.6%。消费者对纯碱的好处以及不同等级纯碱的成本效益和可用性的认识日益提高，也促进了市场的增长。
为了充分利用增长机会，纯碱企业正投资扩大其生产能力和引进创新产品。例如，FMC，最大的纯碱生产商，在技术方面进行投资以提高生产效率和降低成本。与此同时，印度AkzoNobel公司正在投资一家新的纯碱厂来充分利用不断增长的市场。
纯碱市场高度巩固，前五名参与者占全球产量的45%以上。排名前五的生产商是来自中国、土耳其、美国、印度和肯尼亚。中国是纯碱的主要生产国，占全球产量的50%以上。中国的生产商受益于低成本的原料和政府的支持。然而，也面临着越来越严格的环境法规，这可能会导致未来的成本上升和利润减少。土耳其是第二大纯碱生产国，年生产能力为1000万吨。土耳其的生产商可以获得低成本的原料和有利的政府政策，但却面临着来自中国生产商的激烈竞争。美国是全球第三大纯碱生产国，年产能为800万吨。美国生产商受益于丰富的自然资源和发达的基础设施，但也面临着来自外国生产商的激烈竞争。
文章来源： 中玻网，分子社， 和邦正知行